독일정부는 자국민의 반대여론을 의식해 소극적 자세를 견지해왔지만 유럽발 재정위기가 실물경제로 확산되면서 독일 내에서도 경고음이 울리고 있기 때문이다.
독일은 이제까지 자국의 재정출혈로 위기국을 지원해야한다는 이유로 은행동맹에 반대해왔다.
그러나 유럽발 리스크는 독일에 빠르게 전염되고 있는 양상이다.
전문분석기관 마르킷이 21일 공개한 독일 6월 복합구매관리지수(C-PMI)는 49.3에서 48.5로, 제조업은 45.2에서 44.7로 하락했다. 지수가 50 아래면 경기 하강을 뜻한다.
독일의 6월 제조업지수는 3년 사이 가장 낮은 수준이다. 유로존의 6월 제조업지수는 44.8로 더 떨어지면서 36개월 사이 최저치를 기록했다.
독일은 유로존 가입국가(17개국) 중 가장 많은 혜택을 보는 나라여서 유로존의 위기는 곧 재정불안으로 이어지고 있는 것이다.
실제 모나코에서 열리고 있는 헤지펀드 컨퍼런스에 참석한 해지펀드 매니저들 절반 이상이 독일의 국채금리가 1년 안에 두배 오를 것(가격하락)이라고 예상했다.
독일에 대한 우려가 수면 위로 부각되면서 독일의 입장에서도 ‘원칙과 긴축’만을 고집할 수 없게 됐다는 의미다.
그러나 유로존 재정위기상황에 전염된 독일이 문제해결에 적극 개입할 경우, 공존동생(共存同生)의 무드가 형성되면서 신속한 위기탈출은 물론, 우리 증시에도 긍정적 영향을 끼칠 전망이다.
이와 관련, 김미영 신영증권 연구원은 22일 글로벌이코노믹와의 통화에서 “독일 금리가 위험국 금리와 함께 움직이는 점에 주목하고 있다”며 “독일 금리는 안전자산 선호현상을 반영하면서 1.17%(10년 국채금리기준)까지 하락했지만 이제는 독일과 그 외의 유로존 국가의 대립의 결과로 독일이 일부 부담을 떠안을 것이라는 시장의 기대가 시장 가격에 반영되고 있다”고 말했다.
그는 “유로존 사용국에 소속되어있는 만큼, 독일 또한 난파직전의 유로존호(號)에 승선해 있는 것과 마찬가지라며 배가 침몰하면 다 죽을 마당에 이제 독일도 더 이상 외면할 수는 없을 것”이라고 바라봤다.
▲ 독일·이탈리아·스페인 금리변동 추이우선 제조업경기가 최악인 것으로 나타났고, 유로존 내 디플레이션 우려도 커지고 있다.
