IBK투자증권 “오뚜기, 2분기 전사업부문 고른 성장세 예상…중장기 성장동력 강화”

[글로벌이코노믹 최성해 기자] IBK투자증권은 29일 오뚜기에 대해 2Q18 전 사업부문의 고른 성장세 예상된다며 투자의견매수, 목표주가 100만원을 제시했다.

2Q18 연결 매출액과 영업이익이 각각 5413억원(+5.4% yoy), 520억원(+25.2%yoy)으로 추정된다.
1분기 부진했던 소스와 유지류를 포함한 전 사업 부문에서 고른 성장세가 나타날 것으로 예상된다. 특히 가공밥, 냉동간편식 등 HMR 제품군과 라면판매 실적이 외형 성장을 견인할 전망이다.

지난해 오뚜기물류서비스, 알디에스 등 계열사 합병 이후 물류비 등 내부거래 비용 절감효과로 수익성 개선세가 이어질 것이라는 지적이다.

이에 2Q 영업이익 컨센서스(457억원)를 상회할 것으로 예상된다

’진라면’ 판매량이 증가하는 가운데 ’진짜쫄면’, ’춘천막국수’ 등 계절성 제품 출시 효과로 면제품류 실적 성장이 가능하다.

두 신제품의 월평균 매출액은 각각 30억원, 10억원 수준으로, 소비자 반응과 판매량이 양호한 것으로 파악된다.

비빔면 제품 라인업이 부재했던 2017년 이전에는 2분기(봄~여름 시즌)에 유독 점유율 약세를 면치 못했다. 하지만 작년과 올해 여름을 겨냥한 신제품을 연이어 출시하면서 취약했던 계절성이 상당부분 보완됐다는 지적이다.
올해 매출액은 2조2643억원(+6.5% yoy), 영업이익은 1743억원(+19.3% yoy)으로 예상된다.

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김태현 IBK투자증권 연구원은 “계열사 합병 효과에 따른 이익 개선세가 3Q18까지 이어질 전망이다”며 “라면판매량 및 점유율이 상승하고, 고성장하고 있는 가정간편식(HMR) 관련 품목에서 신제품 출시를 확대하는 등 중장기 성장 동력이 강화되고 있다는 기존 입장에 변함이 없다”고 말했다.


최성해 기자 bada@g-enews.com

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