유진투자증권 “삼성중공업, 신규수주 부진…LNG 중심 하반기 수주모멘텀 기대”

[글로벌이코노믹 최성해 기자] 유진투자증권은 31일 삼성중공업에 대해 하반기 개선점 찾기에 나서고 있다며 투자의견 보유, 목표주가 8000원을 유지했다.

3Q18 실적은 매출액 1조 1,673억원(-33.4%yoy), 영업손실 882억원(적자전환%yoy)(OPM -7.6%)으로 전망한다.
이미 연간 2,400억원의 영업손실이 제시된 상황에서 하반기 실적부진은 어느정도 받아들여지는 예상수준일 것으로 전망한다.

또한, 기수주분의 저수익성에 후판가격 상승 등이 맞물리며, 실적개선까지 필요한 시간이 보다 요구된다는 분석이다.

다만, 2017년까지 타사대비 압도적이던 해양플랜트 수주의 결과들이 하반기부터 인식될 것이라는 기대감에 주목할 때라는 지적이다

하반기 모멘텀은 LNG다.

삼성중공업의 신규수주는 7월말까지 29억달러로 연간 목표(82억달러)의 35.4%를 달성한 상태다. 조선3사 중 가장 부진하다. 하지만 8월을 바라보면 삼성중공업의 하반기를 기대해 볼만하다는 분석이다.

타사대비 부진했던 LNG선 추가수주(4척, 기존 5척)에 성공했기 때문이다. LNG선 수주잔고를 19척까지 끌어올린 상태로, 타사대비 비어있는 수주잔고 상황이 득이 될 수도 있는 상황이다.
이상우 유진투자증권 연구원은 "부진했던 수주흐름을 LNG선 수주가 개선시켜준 현재의 모습은 삼성중공업의 하반기를 기대해 볼만한 부분이며, 현대상선컨테이너선 발주로 저조하던 신규수주에도 힘이 실리기 시작했다”며 “신규수주 모멘텀이 회복될 것으로 기대되는 하반기에는 조선주에 대한 관심을 기울여야 할 때다”고 말했다.

이연구원은 이어 “타사대비 부족한 수주잔고(7월말 기준 195억달러)는 보다 많은 수주가 필요한 이유다”며 “현재주가는 2018년 추정치 기준 PBR 0.7배다”고 말했다.


최성해 기자 bada@g-enews.com

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