키움증권 “한라, 배곧신도시 종료 등 예상된 부진…신규수주 리스크 해소중”

[글로벌이코노믹 최성해 기자] 키움증권은 4일 한라에 대해 배곧신도시가 끝나도 안정적인 수익성 유지가 기대된다며 투자의견 아웃퍼폼, 목표가 6900원을 유지했다.

2분기 매출액 3986억원(YoY -21.6%, QoQ +7.6%), 영업이익 222억원(YoY–45.6%, QoQ +18.6%)으로 부진한 실적을 기록했다.
이는 1) 배곧신도시 주택사업종료에 따른 매출부진, 2) 서울대 캠퍼스 공사 지연에 따른 매출부진, 3) 수익성 양호한 배곧신도시 종료로 주택 원가율 상승(2Q18 81.0%, 2Q17 76.3%, 1Q18 78.9%) 등에 기인한다.

올해 실적 부진은 배곧신도시 마무리로 예견된 일이라는 분석이다.

다만, 배곧신도시 주택사업 종료에도 주택부문에서 안정적인 원가율을 유지하고 있으며, 주택을 제외한 전 사업부문의 원가율이 개선되면서 수익성이 회복되고 있다는 점은 상당히 긍정적이라는 진단이다.

더불어 신규수주의 회복으로 내년부터는 매출과 이익 모두 성장할 것으로 전망된다.

2분기 이자비용은 77억원으로 전분기대비 4.3% 감소해 지속적인 재무구조 개선도 이뤄지고 있다. 한라엔컴의 지분매각으로 하반기에는 매각차익도 기대된다.

최근 삼성그룹이 비보안시설에 대한 시공을 그룹외에 발주하고 있으며, 동사가 수주를 시작했다는점은 의미가 있다. 180조원의 삼성그룹 대규모 투자가 예정된 상황에서 동사에게 유리한 수주환경이 만들어지고 있다는 분석이다.
라진성 키움증권 연구원은 “기존 범현대가 중심에서 삼성그룹 등 우량 민간 신규거래선을 확대하고 있다는 점은 주목할 만 하다”며 “동사의 가장 취약점이었던 신규수주 리스크가 해소되고 있다는 판단이다”고 말했다.


최성해 기자 bada@g-enews.com

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